中国钢铁业：盛筵不散？

上海宝钢接受了澳大利亚铁矿石商20年以来最大的价格涨幅之后，市场和业内表达出几乎相反的判断，前者深表失望，后者却感到宽心。按最新协定，2008年度澳洲铁矿石获得了85平均价格涨幅--这将给中国大钢铁企业带来钢材成本85元/吨的上升。6月24日，宝钢股价报收于9.06元/股，比前一个交易日下跌了7.83。

市场的确有理由为中国钢铁业的前景感到担忧--这个能耗大户面临着越来越严重的成本上涨问题。今年6月20日开始，＊＊＊＊将成品油的价格上调了18，自7月1日起工业用电价格也将提高3.8左右。受今年灾害频发影响，中国的煤炭供应日益紧张。根据“我的钢铁”，虽然6月还没有结束，产煤大省山西却已经两次调高了焦炭价格--累积涨价达到600元/吨。

尽管如此，分析师们普遍认为宝钢的铁矿石谈判结果“优于预期”，并对中国钢铁业走势感到乐观。国信证券预计：“优势钢铁企业今年的吨钢盈利水平将比2007年明显提高”。在近期包括能源资源持续价格攀升的背景下，中国大钢铁企业何以拥有这样令人称奇的赢利能力？

最显而易见的解释是，能源资源价格的上涨，起到了将中小钢铁厂自动清除出局的效果--这部分供给的减少，使得大型钢铁企业能够通过涨价从容化解成本压力。据悉，中国大钢铁企业7月份每吨钢材提价便超过300元--在此基础上，宝钢还将在8月每吨钢材继续提价200元。相比之下，澳洲铁矿石新合同价给中国钢铁企业增加的成本压力还不到每吨100元。由此不难理解，在敲定空前高昂的澳洲铁矿石合同价的第二天，宝钢便宣布了新的投资扩产计划：出资287亿元兼并广东的韶钢和广钢，以增加1000万吨的炼钢能力。

来自海外市场的需求同样对中国钢铁业构成有力支撑。表面上看，由于中国实施了更为严厉的抑制出口政策--提高钢材出口税，今年钢材出口数量已经出现明显的下降。然而同期国际市场钢材价格却出现了节节走高的局面。根据PurchasingMagazine，热轧板卷价格已从年初的每短吨（另注：1短吨等于2000磅）不到600美元冲到了1000美元之上。事实上，虽然今年前4个月中国出口钢材数量下降，出口金额却出现增加。业内人士表示，现在中国钢厂对于出口非常踊跃，未来几个月很可能出现出口量高居不下的局面。

随着内外需求的实际增加，中国对钢铁行业进行干预或调控的难度也越来越大。一方面，无论从节能环保还是奥运会考虑，政府希望能控制或缩减现有的钢铁生产规模。另一方面，汶川地震触发了对大量救灾钢材的需求，这将使政府在考虑淘汰钢铁产能时多了一层顾虑。

乐观的估计认为，奥运会过后，中国钢铁行业仍将享受数年的好光景。“我的钢铁”曾节胜相信，只有中国才能缓解目前全球钢铁供应紧张的局面，主要因为存在环保和土地私有制等障碍，国外钢铁公司通过扩产来满足需求具有相当的难度。曾节胜认为，即便中国取消对能源的所有补贴，中国钢铁业在劳动力成本方面仍然存在优势。（金融时报）